Dividend Yield vs Dividen Per Saham: Apa Bedanya?

Bayangin kamu sedang melihat saham BBRI. Di satu sisi, perusahaan membagikan dividen Rp208 per saham. Di sisi lain, aplikasi sekuritas menampilkan Dividend Yield 4,2%.

Kalau baru belajar investasi saham, dua angka ini mungkin terlihat membingungkan. Bukankah keduanya sama-sama menunjukkan dividen?

Ternyata tidak. Dividen Per Saham (DPS) menunjukkan nominal dividen yang diterima untuk setiap saham, sedangkan Dividend Yield menunjukkan besarnya dividen dibandingkan dengan harga saham. Kalau kamu baru memulai, artikel Panduan Praktis Investasi di Usia 20-an bisa jadi bahan bacaan pendamping. Untuk pemahaman dasar tentang dividen, kamu juga bisa merujuk ke panduan CIMB Niaga tentang arti dividen dalam investasi saham.

Dividen Per Saham (DPS): Potongan Laba Tiap Lembar

Dividen Per Saham (DPS) adalah jumlah uang tunai yang dibagikan perusahaan kepada setiap lembar saham yang kamu pegang. Ini angka absolut, kamu langsung tahu berapa rupiah yang masuk rekening.

Cara menghitungnya sederhana:

DPS = Total Dividen yang Dibagikan / Jumlah Lembar Saham Beredar

Misalnya, PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. mengumumkan dividen final tahun buku 2024 sebesar Rp31,39 triliun untuk 150,67 miliar lembar saham beredar. Hasilnya: DPS Rp208,4.

Artinya, kalau kamu pegang 1.000 lembar BBRI, kamu dapat Rp208.400. Angka ini tetap sama berapa pun harga sahammu saat beli.

Dividend Yield: Tingkat Pengembalian Investasi Dividen

Dividend Yield mengukur seberapa besar dividen yang kamu terima relatif terhadap harga saham saat ini. Ini persentase, bukan nominal.

Dividend Yield = (DPS / Harga Saham) x 100%

Contoh dengan BBRI. Kalau DPS-nya Rp208,4 dan harga saham saat ini Rp4.950, maka:

Dividend Yield = (208,4 / 4.950) x 100% = 4,21%

Nah, di sinilah letak perbedaannya jadi sangat jelas. Dua investor bisa beli BBRI dengan harga berbeda. Investor A beli di Rp4.000, investor B beli di Rp5.500. Keduanya dapat DPS yang sama persis, Rp208,4. Tapi yield mereka beda jauh.

Investor A dapat yield 5,21% karena harganya murah. Investor B hanya 3,79% karena harganya mahal. Keduanya dapat uang dividen sama, tapi efektivitas investasinya berbeda.

Kenapa Dividend Yield Lebih Berguna untuk Keputusan Investasi

DPS menjawab pertanyaan “berapa uang yang masuk rekening?” Dividend Yield menjawab pertanyaan “apakah harga yang kuharapkan masuk akal?”

Investor berpengalaman jarang melihat DPS sendirian. Mereka menggunakan yield sebagai filter utama. Kalau ada saham dengan DPS Rp500 tapi yield-nya cuma 1%, berarti harganya sangat tinggi. Sebaliknya, DPS Rp100 dengan yield 6% bisa jadi lebih menarik karena harganya masih rendah.

Yield juga memungkinkan perbandingan lintas emiten. Kamu bisa bandingkan saham perbankan dengan saham consumer goods tanpa membingungkan nominal rupiah. Bahkan Bursa Efek Indonesia punya indeks khusus yang mengurusi hal ini, yaitu IDX High Dividend 20, indeks yang menyaring 20 saham dengan dividend yield tinggi selama 3 tahun terakhir.

Bahaya Mengandalkan Salah Satu Saja

Lihat dua skenario ini:

Skenario 1: Hanya lihat DPS tinggi. Saham XYZ mengumumkan DPS Rp1.000, angka yang terlihat fantastis. Tapi kamu tidak cek harganya. Padahal saham itu trading di Rp25.000. Yield-nya hanya 4%. Kalau kamu fokus cuma pada nominal, kamu mungkin melewatkan saham lain dengan DPS lebih kecil tapi yield jauh lebih menarik.

Skenario 2: Hanya lihat yield tinggi. Saham ABC menawarkan yield 12%. Terlihat sangat menggoda. Tapi ternyata DPS-nya hanya Rp50 dan harganya Rp416. Ini bisa jadi sinyal bahwa perusahaan sedang dalam tekanan atau sahamnya sedang jatuh karena berita negatif. Yield tinggi bukan jaminan bagus, bisa jadi jebakan.

Cara Menggunakan Keduanya Bersama

Gunakan DPS untuk menghitung pendapatan pasif yang akan kamu terima. Gunakan yield untuk menilai apakah harga beli masuk akal.

Rumus praktis yang bisa kamu pakai sebelum membeli:

• Cari DPS historis 3-5 tahun terakhir dari situs investor relations emiten
• Cek harga saham saat ini
• Hitung yield: bagi DPS dengan harga, kalikan 100%
• Bandinkan yield-nya dengan rata-rata sektor. Sektor perbankan Indonesia rata-rata yield 3-6%. Jika jauh di bawah itu, pertimbangkan apakah emiten sedang mengurangi payout
• Jika yield di atas 7%, cek lebih dalam. Bisa jadi ada masalah fundamental yang mendorong harga turun

Ringkasan Perbedaan

Keduanya saling melengkapi. DPS memberi kepastian nominal. Yield memberi konteks apakah harga yang kamu bayar sudah tepat. Memahami keduanya membuat keputusan investasi dividen lebih terukur dan lebih sedikit bergantung pada tebak-tebakan.